汤姆叔叔主打浴室诱惑

焦点三：哈佛赔偿1000万2017年，美国国立卫生研究院起诉Anversa等人欺诈性获取研究资金，他曾供职的布里格姆妇女医院同意为此支付1000万美元作为“罚金”。科研赔偿，是一个在国内鲜有听闻的措施。“零容忍”作为最严厉的口号，被几乎所有科研机构、学术团体写进科研管理规范中。不妨再次猜想：如果Anversa在中国，这些“零容忍”的“清规戒律”是否能够真正奏效？

美元指数周期的下行，将促进1)大宗商品价格的上行，2)海外资金流入A股的意愿;科技周期处在基础设施阶段，意味着AI应用的大时代仍要假以时日，市场总体风格偏向价值而非成长。03 港股/A股将迎来全面牛市2020年不再是结构性行情：板块上，它将是由金融+周期主导，消费+科技随动的全面牛市;风格上，随着风险偏好的上行，龙头也不再像过去两年独树一帜，非龙头地位的优质企业，也将会取得不俗的收益。

国家创新与发展战略研究会副理事长吕本富认为，一个企业的韧性取决于供应链、管理和交易三个韧带的强壮。“在我看来，这三个韧带都需要数字技术来支持。而远程办公协同和管理、电子签约等为企业发展提供了极大的创新和充分的保障。”从“可选”变“必选”远程办公未来或成行业“优选”

许善达建议，国有资本可以从对国计民生和国家发展影响不太大、完全可以交由市场来自行运转的领域退出，调整到国家非做不可、民营企业不愿意做或者投不起、资本金短缺的领域中去。同时他还强调，企业发展的核心是增加产品和服务的科技含量，在改革中应沿着这个方向前进。

这五天听下来，孙磊的感受则是，中方出席的行业协会，表达了声音和观点，这是十分必要的。当然若要争取自己权益，首先要识别美方逻辑。“美方企业的逻辑是，征税损害了美国经济或消费者利益，把这个说清楚，就有希望被排除在外。”孙磊对第一财经记者表示。据第一财经记者根据USTR提供的日程统计，目前本次听证会总计有11位中方代表参加，其中包括中国相关商会的负责人、装饰材料、医药产品、律所和中国学者代表。

我们认为，这显示出市场对教育行业已不再一味追捧，而是变得愈发理性，更加关注基本面因素。未来港股教育板块从估值和市值上看，可能会持续走向分化。民促法实施条例未落地，对K12学历教育估值仍有明显压制。尽管如睿见教育、天立教育等K12学历教育公司凭借自身优秀的成长性，股价较2018年8月以来低位有一定程度反弹，但估值仍显著低于“民促法实施条例送审稿”颁布之前的水平，体现出市场对义务教育阶段民办学校的政策风险仍有较大程度担忧。考虑到已进入2019年12月，实施条例的出台时间慢于市场年初预期，可能年内仍无法落地， K12学历教育相关标的估值可能仍将受到一段时间的影响。